19春【贵州电大】[财务管理（省）]02任务阶段性测验

admin · 发表于 2019-5-8 23:35:54

【贵州电大】[财务管理（省）]02任务阶段性测验
试卷总分:100 得分:100
第1题,比较分析净现值法与内含报酬率法的基础原理及各自的优缺点。
正确资料:答题要点：净现值的决策标准是大于等于0，优点是理论上最正确、最合理的方法，考虑货币时间价值，为项目决策提供客观、基于收益的标准。缺点是需要预先确定折现率；内含报酬率法是决策标准是内含报酬率大于等于资本成本。优点与净现值法优点相同，且能够提供项目本身的实际收益率，缺点是理论上有一定缺陷。（对要点进行阐述分析）

第2题,估算项目现金流量应关注哪些问题？
正确资料:答题要点：1、明确沉没成本的无关成本属性。2、考虑机会成本。3、考虑项目间关联性及增量现金流量。4、重视营运资本的垫支与回收。5、关注非付现成本费用。6、不考虑借款利息支付和其他融资现金流。（对要点进行阐述分析）

第3题,某公司决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位可变成本360元。公司进行市场调查，认为未来7年该产品每年可售出4000件，它将导致公司现有高端产品（售价1100元/件，可变成本550元/件）的销售每年减少2500件。预计，新产品线一上马后，该公司每年固定成本将增加10000元（该固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费）。而经测算：新产品线所需厂房、机器的总投入成本为1610000元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。企业所得税率40%，公司投资必要报酬率为14%。 要求根据上述资料，测算该生产线的以下指标。 （1）回收期； （2）净现值，并说明新产品线是否可行。 本题可能使用的资金价值系数： （P/A,10%,3）=2.487 （P/F,10%,3）=0.609 （P/A,14%,7）=4.288 （P/A,10%,3）=2.174
正确资料:解：首先计算新产品线生产后预计每年营业活动现金流量变动情况：增加的销售收入＝800×4000－1100×2500＝450000（元）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 增加的变动成本＝360×4000－550×2500＝65000（元）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 增加的固定成本＝10000（元）;;;;;;;;;;;;;;;;;; 增加的折旧＝1610000/7＝230000（元）;;;;;;;;;;;; 每年的息税前利润＝450000－65000－10000－230000＝145000（元）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 每年的税后净利＝145000（1－40%）＝87000（元）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 每年的营业现金净流量＝87000+230000＝317000（元）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 回收期＝1610000/317000＝5.08（年）;;;;;;;;;;; 净现值＝－1610000＋317000×（P/A,14%,7）=－250704（元）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 该新投资项目是不可行的。

第4题,某企业现有资金100000元可以用于以下投资方案： 方案A：购入国库券（五年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息）； 方案B：购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10％，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12000元的税前利润）。 该企业的资金成本率为10％，适用所得税率为30％。 （已知：PVIFA（10%.1）=0.909；PVIFA（10%.2）=1.736；PVIFA（10%.3）=2.478； PVIFA（10%.4）=3.170；PVIFA（10%.5）=3.791 PVIF（10%.1）=0.909；PVIF（10%.2）=0.826 ；PVIF（10%.3）=0.751； PVIF（10%.4）=0.683；PVIF（10%.5）=0.621）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 要求： （1）计算投资方案A的净现值； （2）计算投资方案B的各年现金流量及净现值； （3）运用净现值法对上述投资方案进行选择。 ;
正确资料:解：（1）方案A的净现值＝100000×（1＋14％×5）×0.621－100000＝5570元 （2）投资方案B 初始投资＝－100000元 设备折旧额＝100000×（1－10％）/5＝18000元 税后净利润＝12000×（1－30％）＝8400元 营业过程每年现金流量（第1到5年）＝18000＋8400＝26400元 终结现金流量＝100000×10％＝10000元 该投资方案的净现值＝26400×3.791＋10000×0.621－100000＝6292.4元 （3）因为：方案A的净现值小于方案B的净现值 所以：选择B

arxrbenq · 发表于 2019-5-8 23:37:59

可以，满分

bingkaoy · 发表于 2019-5-9 09:45:52

同学介绍，不错

bell6o3ve · 发表于 2019-5-9 10:20:09

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