19春 北外 公司财务管理 作业02（第5-9单元）作业

同学情

论述题

（1）
A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

项目
       
现行收账政策
       
甲方案
       
乙方案
年销售额（万元/年）
       
2400
       
2600
       
2700
收账费用（万元/年）
       
40
       
20
       
10
所有账户的平均收账期
       
2个月
       
3个月
       
4个月
所有账户的坏账损失率
       
2%
       
2.5%
       
3%
已知A公司的变动成本率为80%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。

要求：通过计算分析回答，应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？（出自第七单元）
（2）
红星公司本年年初每股支付股利2元，预计今后第一年、第二年股利发放额各增长8%，第三年增长10%，第四年以后将保持固定的股利发放水平。                                                
要求：
（1）假定投资人要求的报酬率为10%，计算股票价值。（2）假定股票价格为26元，计算股票的预期收益率。（出自第六单元）

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