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【贵州电大】[财务管理基础（专）（省）]03任务阶段性测验
试卷总分:100 得分:100
第1题,简述企业融资的目的。
正确资料:答题要点：企业融资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。企业的财务管理在不同时期或不同阶段，其具体的财务目标不同，企业为实现其财务目标而进行的融资动机也尽相同。企业融资目的可概括为两在类：<br />（1） 满足其生产经营需要。对于满足日常正常生产经营需要而进行的融资，无论是融资期限或者是融资金额，都具有稳定性的特点，即融资量基本稳定，融资时间基本确定；而对于扩张型的融资活动，无论是其融资时间安排，还是其融资数量都具有不确定性，其目的都从属于特定的投资决策和投资安排。一般认为，满足生产经营需要而进行的融资活动，其结果是直接增加企业资产总额和融资总额。<br />（2） 满足其资本结构调整需要。资本结构的调整是企业为了降低融资风险、减少资本成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整，资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项，同时也是企业融资管理的重要内容。为调整资本结构而进行的融资，可能会引起企业资产总额与筹资总额的增加，也可能使资产总额与融资总额保持不变，在特殊情况下还可能引起资产总额与筹资总额的减少。<br />
第2题,简述资本结构调整的原因。
正确资料:答题要点：（一）融资成本。（二）财务风险。（三）财务弹性。（四）使用约束。（对要点进行阐述分析）
第3题,某股份公司现有资金1000万元，资金结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现因生产发展需要准备再筹集400万元资金，有两种方案可供选择：（1）A方案：全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；（2）B方案：全部筹措长期债务。利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，比较并选择企业的筹资方案。
正确资料:解：<br />根据无差异点分析法公式：<br />即（EBIT-20）×（1-33%）/1200×（EBIT-60）×（1-33%）; /800<br />计算出EBIT＝140（万元）即每股收益无差别点为6.7% 。<br />因为140万元小于160万元，所以选择B方案
第4题,企业准备拟筹集5000万元，其融资方案是：向金融机构获信用贷款1000万元，年息率5%，f＝1%；向公众发行面值1000元的债券1万张，发行价1050元，利息率7%，f＝1%；向公众发行新股1000万股，发行价2元／股，f＝2%，g＝6%，预计股利0.4元／股；剩余动用留存收益。要求：（1）求个别资本成本（T＝40%）;;;;;;（2）求加权平均资本成本。
正确资料:答：1）K借款 ＝〔1000×5%×（1－40%）〕÷〔1000×（1－1%）〕×100% ＝ 3%<br />或K ＝5%×（1－40%）＝ 3%<br />2）K债券 ＝〔1000×7%×（1－40%）〕÷〔1050×（1－1%）〕×100% ＝ 4.04%<br />3）K股票 ＝（0.4×1000）÷〔2×1000（1－2%）〕＋6%＝26.4%<br />4）K留存收益 ＝（0.4×1000）÷（2×1000）＋ 6% ＝ 26%<br />2）加权平均资本成本<br />3%;;;;;;; 权数：; 20% （1000／5000）<br />; 4.04%;;;; 权数：; 21% （1050／5000）<br />; 26.4%;;;; 权数：; 40% （2000／5000）<br />; 26%;;;;;; 权数：; 19% （950／5000）<br />Kw＝20%×3%＋21%×4.04%＋40%×26.4%＋19%×26%<br />;＝16.9%
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发表于 2019-11-5 04:30:59
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发表于 2019-11-6 07:37:33
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