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资料来源:谋学网(www.mouxue.com)-[南开大学]21春学期(1709、1803、1809、1903、1909、2003、2009、2103)《金融衍生工具入门》在线作业
" X5 t( r- V0 f) {( i5 _. G. z* R& S试卷总分:100 得分:100
! t5 s' a$ q* j0 e. H" L8 w第1题,美式期权的时间价值()* D: m1 {8 G: E+ U0 A# m& w
A、可能为正可能为负3 x( `0 M1 S Y0 r, L8 {/ L: a1 y
B、一直为负" ?% d$ k' x) L9 X! C& G
C、一直为正) H# c) e' O4 i; v* G) A# A
D、无法判断
% B% V. U2 Y& n; K. v" l正确资料:
0 |0 H/ a0 ]5 o4 A( j8 a* o1 `* i1 K3 t+ e! k2 W4 s! A# ~# @
9 T: l- c8 m7 h1 A7 H% t/ R第2题,维持保证金和初始保证金哪个较高()
, A: @0 Y4 q* [1 V/ TA、维持保证金6 \5 s7 x% Q4 a& o
B、初始保证金. }8 P7 b& D* J( x! y
C、一样" ?: a5 A; B2 {. n% }, `2 @
D、依情况而定9 w' e! ]% ~# |8 o- M
正确资料:$ d9 b( {. N4 k+ V1 I3 {6 a
) U ]3 ]" w: w& r
2 ^, N( C) _6 u* ^1 E( O第3题,执行价格分别为45和48元,期权到期的股价为50元,一份牛市差价期权的收益为,不考虑期权费()$ ]9 ^1 i" y: _" h
A、7
& C7 s" s( }- r m, jB、52 e+ M% h' {/ Y ^5 J5 D+ u4 B8 o
C、2# }, o! H8 Z$ b) J
D、3
" `9 I6 f8 a" s正确资料:
7 p+ A7 k1 u- J6 j1 N4 P- }. g/ ?& R+ t
: g3 i! j2 G' ^8 b, u' A第4题,在套期保值中,存在的标的资产和套期保值对象不同造成的风险为()
+ U+ |% J; P: zA、市场风险" m( X4 }1 v2 T5 o
B、信用风险
- Q {$ e9 L9 \* ~8 h( H8 rC、基差风险
: e( r' L7 m3 x1 ~7 DD、流动性风险
3 w w* @+ F* J9 ~8 ?( q' v4 ]; i正确资料:
4 a7 T( I$ j0 o+ |: o
' }4 l# g! m& I- C3 `# E1 N5 t0 a: z+ O& n7 U- e
资料来源:谋学网(www.mouxue.com),执行价格为48的看涨期权的期权费为3元,到期时股票价格为45元,投资者在到期时收到()
2 D6 X0 q* E* T* W9 s( {0 ~A、3
2 ~* v9 b1 ~* z B5 O; P7 o) q9 BB、6 Y* s1 W/ l3 T/ ?$ f
C、4$ t& r& N+ q4 e3 h) j; G
D、09 _+ `" \$ m# P$ ~- g/ z
正确资料:7 D1 y# S$ [2 T0 ^6 @
5 \1 U9 w+ o) A( J# d0 k- H; y2 k6 o. g; y
第6题,.根据()划分,金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权* B ?8 r/ v" o0 r4 j1 A
A、选择权的性质
( J; u7 U! @& CB、合约所规定的履约时间的不同1 \7 @5 x& F6 Q! N3 I2 x, N- S! {
C、金融期权基础资产性质的不同! u6 H1 l! D- Q" n* }5 Z" t
D、协定价格与基础资产市场价格的关系
2 X5 f+ F U/ [正确资料:& l7 d* U" z; d
2 Q0 ~8 Z0 X+ E, v8 ]. Y
- Y, w; W& g) U( |
第7题,对于处于虚值状态的美式看涨的价值主要来源于()
) W1 v+ Z$ B* `A、时间价值) Q/ c$ F* X2 i# A1 V
B、内在价值- U5 j8 y3 T) D8 X" v( N# p
C、此时期权没有价值
: W |# `3 }. S( z+ qD、无法判断
' B7 c h( u4 w4 D1 ]2 Y M正确资料:. w; |& _, {9 ^0 k. `3 J' M
' B& @; Q1 H3 F# F% n1 f) _$ v( o0 d! {4 U9 M5 n
第8题,一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款,为了防止美元贬值,他在1月初以1$=118.26¥的协议价买入了一份美元的看跌期权,到2月初,市场上美元兑日元的汇率为1$=118.58¥,请问此时这份期权处于()
5 s8 ?8 Y% \* T; n" zA、实值3 r/ @' }9 V/ A7 C0 X1 A8 u
B、平价
$ Q1 I/ F5 M7 M# a; w4 pC、虚值
9 n7 X: H0 T+ v4 p8 I L$ c3 @D、无法判断7 k: t' `+ N0 H
正确资料:
4 B& h" M/ N4 V! O' u) j% M
2 D7 L: D8 ^2 |1 w
) W* K. X4 p0 n4 B) V第9题,蝶式差价期权的损益结构为()
# o8 S* s8 ?% U! HA、对称的+ @$ Y8 N) I8 Q1 y; c
B、右偏的. A. ~8 j: n/ W4 z
C、左偏的, G3 P C0 |( J. x, Q* @7 P1 J
D、无法判断
( {9 h& Y" i2 a; _2 d3 g4 H正确资料:
$ M1 v! A9 w+ j7 ` T* `0 }( r+ @; y; @) O
( a9 K& B1 u" S& s资料来源:谋学网(www.mouxue.com),可转换公司债券最主要的金融特征()# d; f4 c0 j- o2 ? R
A、风险收益的限定性* e5 Q, O \4 b# n3 x) \
B、套期保值# r1 v% z G7 U; Q
C、附有转股权/ N+ ]5 D5 Y/ A7 ?: I9 \
D、双重选择权& ^. ?, ~1 b9 T( |- U. w. G6 S
正确资料:; Z* q: d- c) x
, q, |, [: ^6 V+ Z2 b, F' g
' K# Q! q- ~1 T/ M4 J# m第11题,期权的执行价格为23,到期日的股票价格为25,看涨期权食物的期权费为1元,看跌期权的期权费为2元,带式期权的最后的盈利为()# u- X; Q3 m* T2 \1 y
A、4$ X; [/ r: k. v* \2 ~5 u B
B、2* D0 ^4 `' L% }. h
C、33 w* b+ a9 u& X
D、02 }2 u2 ^ h3 q) ?1 Q
正确资料:/ k# w m6 V. a4 k
/ _5 u6 t" R3 X* q2 w( a1 R9 z
, U/ g! p Q$ K3 @9 T% z! u
资料来源:谋学网(www.mouxue.com),标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万美元,期限为 90 天,最小价格波动幅度 为一个基点(即0.01%),则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少()( X9 A0 V: k' r& h. C
A、32.5美元; c5 x) L( T, b- g. J+ Y0 N
B、100美元
8 }3 O# N2 l( QC、25美元
2 J9 b. l% a4 d/ ~* F2 uD、50美元& V0 [5 d* d1 H# ?" s
正确资料:
# v5 h1 I8 }" g9 O
% c( F$ ~) W: ]; ^0 L4 M0 G, @" k. o, D4 n: g7 N
第13题,下列说法错误的是()
- K3 i- s3 T$ B. @$ \! NA、.期权又称选择权,是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利
; T3 X2 c, @$ E& NB、看涨期权也称认购权,看跌期权也称认沽权
* [' ^ d: y$ |9 nC、期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡: }1 p2 v( b% |
D、金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具,它们的作用与效果日渐趋同/ h& }( }9 b6 @- Z
正确资料:: C1 J6 U1 w( e' x2 V; r2 [ F
. H0 G! M; H9 E, a9 \2 S
& W2 b, M& M% G% F9 e5 E; U
第14题,股指期货的交割方式是(), d' n! B, h) C" I+ i% w* B R
A、以某种股票交割
. J/ [! V9 I9 z2 x' ?6 Z% a1 DB、以股票组合交割
' ^# o- d! o' o5 t2 N" a4 fC、以现金交割* }8 \& ?% g2 G3 f- q$ E* U
D、以股票指数交割6 t2 x* [6 P# n& s: Z1 p
正确资料:/ |: X6 g W3 a* [
' E* W/ B f: `) G& Z9 a
: M+ L- e: {) K资料来源:谋学网(www.mouxue.com),以下关于期权特点的说法不正确的是()
8 A2 X3 _' X/ B" {A、交易的对象是抽象的商品--执行或放弃合约的权利6 n: p) @- L# u6 B( ?" W5 U2 ^
B、期权合约不存在交易对手风险
8 F- y9 n& C4 N3 G" r: \0 E/ }C、期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等& [; N' n+ j. ?; }
D、期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称& i5 P1 `. x( Q2 v( l
正确资料:
! l9 r! g- x2 h1 z( H' f% R3 I: }3 T3 u5 ^
" S) ?. k( I1 z6 P& Y) }8 ^; B; U
第16题,不付股利的股票期权,下面哪种可能会被提前执行()
7 ] }3 o4 N0 s: J. HA、美式看涨期权
; i& d" S8 ^2 m: q R) T3 ]: R: yB、百慕大看涨期权
. w. ^% [& X8 K: K b: W7 A& t7 \C、美式看跌期权7 O8 E! E* t4 I8 Y3 s% p0 q
D、以上三种
" p3 u5 ~/ f$ f, H; g7 J正确资料:
- v$ l0 ~1 p$ f/ C
8 T" S7 A* D' J0 T% U8 y: e- G1 O! N5 n4 P; W4 p
第17题,.股权类产品的衍生工具是指以()为基础工具的金融衍生工具: Z# D6 i! m/ f9 s. O
A、各种货币
! n4 ^- }) y: |, A9 V, S- Q+ uB、股票或股票指数3 C# l; L3 O) h4 O' S0 |- Q0 f8 g3 }
C、或利率的载体
5 {( y% L3 o/ \0 S: kD、以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险$ x# b/ ?. b) M$ M0 ?3 @3 l* l$ i
正确资料:7 q1 W2 R# ?6 z) I4 x
5 n# z7 C, s9 X+ F3 m3 Z( J* C" [! Q* o
第18题,等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大()
9 \1 L1 x0 M6 q2 U5 FA、利率互换
/ `7 a2 M# l- m' b; MB、货币互换
8 a# W, h) l, y: Z$ |C、一样& Y Z- A1 G+ D: N5 u6 K
D、无法判断
5 r6 B3 f/ d" o$ Q6 d" C, C9 m9 R正确资料:2 X2 A' w0 @# F
6 O$ ^! T5 y. Q. n8 F
2 }6 }! T4 `* ^: \7 l& m4 ~$ z第19题,金融期货的(),就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸,从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为' `5 ?* h: C; F+ g/ M" S& ~) b
A、套期保值功6 }( u& R. V3 X9 ]$ B5 w3 _, u
B、价格发现功能9 G* g/ Q- H" |) [$ }( j3 F
C、投机功能4 c% B2 A- x: c+ t" h$ f& {( s
D、套利功能* e, q2 g6 K8 i3 E5 H4 i7 c9 I
正确资料:
) C7 Z4 g6 N3 G5 F& w' Q: V3 q# U, m5 u& Z* d
7 E4 ^5 ^( w" V
资料来源:谋学网(www.mouxue.com),蝶式期权使用了几份期权()
" d6 G, V7 B2 D) ^ q2 q8 _- U/ S2 `A、2
: e+ d- _+ T. yB、3 k0 M6 M$ U8 _, I, W5 ^
C、4
" Y$ r4 O/ j, y) \; r+ _D、5
' @5 q) z% d: Q7 ?+ Y0 M+ ~! m正确资料:/ e0 I& E7 J5 S/ a
# Q8 c! ~/ B K) c
- ]5 q; V& u+ s
第21题,可转换债券可以拆分为()
) i% q5 ^2 b2 J. K1 u( iA、债券2 k4 {4 u/ e. t( p0 N
B、一份看涨期权
, l8 u2 x% j, [( z. VC、一份看跌债券
# [; j3 X+ A, ?D、股票
' o0 S4 b1 L6 n" b: [! y; L正确资料:,B* a, i4 I6 h# P l5 \
& K7 |+ h. V9 ^7 h S" h; O# | u. d. w X* L9 R
第22题,与金融衍生产品相对应的基础金融产品可以是( )
: I% \4 q; \+ V, DA、债券
0 X _- J7 N. t/ CB、股票( |- M& \. i9 e+ A% D1 ]
C、银行定期存款单
" n2 V& Q& W7 ~% q2 Y- aD、金融衍生工具
$ o/ F. v% w# F正确资料:,B,D0 G' q) M- F F2 A4 k1 j
" Y0 s9 X5 O1 h9 D$ l" ]
/ M2 M, O5 J% u/ I+ ?) r5 {第23题,.假设一个欧洲出口商将在3个月后收到一笔美元付款,为防范美元贬值的风险,他可以采取以下哪些策略( )
/ {9 [ X5 l/ q8 R0 j5 QA、以当前的银行远期美元报价卖出3个月期的美元
" I7 l7 ^3 x& z8 N% d2 f# M- QB、在期货市场上买入3个月期的欧元! G9 i3 u' l0 F# h2 [
C、在期货市场上卖出3个月期的欧元; k. x) @1 c, O: v e2 C" `) i6 I
D、买入3个月期的美元的看跌期权
' I+ ~7 t% h$ I' n: QE、卖出3个月期的美元的看涨期权
4 d4 r! ~' @0 E, l, H. m4 z& Y- X正确资料:,C,D,E
; o2 N3 X3 B0 ^' a+ t8 O# u8 u
5 d0 W }8 e _* D( e
* E2 l( e$ J b* ? [第24题,远期合约的风险包括()
+ c1 H0 ^+ ]. t7 Y9 nA、市场风险0 r, l! f [. F% Y
B、信用风险
. L B' [! x wC、基差风险$ r' X( f6 G" o& Q2 w0 c p
D、流动性风险- B# X Q b- D% w3 H% P* b& e, Q; }
正确资料:,B- C4 v+ B! F( ^% E
8 T9 j$ o) \. J4 `% [
6 U( E( k4 T; m8 m资料来源:谋学网(www.mouxue.com),期权面临的风险因素有()4 B9 |9 b6 V3 A: b1 n
A、利率+ a4 F9 O# C: l! i8 Q
B、股价
3 }. J; a/ [6 J7 r+ eC、股价波动率
?8 V# u; }* F+ KD、时间& [4 d m9 g, A/ f
正确资料:,B,C( z$ ]% s8 w9 k( f; |0 m% P
S2 v, B4 c8 r: o/ ]
# M+ ^/ l3 G8 ?5 A, A
第26题,远期合约中包括()# C. [; u4 s# z/ \7 O8 w
A、交易时间
. c# x7 x2 w1 p# z r% CB、交易价格$ s% M6 b6 m% T( A* F9 S
C、数量
9 N, d9 d* }+ S1 A. Y+ M0 r/ ZD、标的资产5 r }7 |$ ?' s8 o$ W' ^+ R
正确资料:,B,C,D$ T4 P! m; {! d9 x) l- W8 d) [
# @$ j# c+ }- g4 I) w/ f
) m1 ]( i2 P3 I2 C第27题,按权证的内在价值,可以将权证分为()
! O* E5 u1 {( h( a9 v; kA、平价权证
* ?5 G ?" R" }1 ^" rB、价内权证( h& |$ U+ m" Z. b8 v
C、价外权证0 k1 R. i# Z' j6 N; X# y9 s
D、虚值权证
+ q, Z: y l5 S* M# H0 _0 v正确资料:,B,C
& l3 U# }' D( Z' M' P/ v! | l% i. }7 T
6 {; k" M1 b+ O" K
第28题,衍生品的交易者包括()3 R9 q3 }& w7 c+ `
A、套期保值者
$ ~) y& o, L( J) G/ n8 F& DB、套利者) ?# K! s T4 w
C、投机者% Y# @6 ?+ }3 N# b) W- A0 q
D、投资者& a2 h. Q! y- J* i3 j3 G* ~; z
正确资料:,B,C
8 Y1 ?0 D* W9 G8 N1 o" C
X" j9 u$ V, b0 o- F: \& N3 M$ m3 S- q$ K! f' x% m7 a
第29题,随着下面哪种变量的增加,美式看涨期权的价值增加(); O; O$ ^1 M/ s/ O2 j' t4 G
A、时间2 [3 C" U5 ^( m( N; K
B、利率6 G( j q; M' `
C、标的资产
+ T1 g& j& M) e4 d% J, eD、波动率3 a# b8 n2 x( ^2 I
正确资料:,C,D
; _* F. M( l, |( @$ @$ ~
! c. g$ b5 J- M S+ I7 s+ G4 m# c; U7 j1 V! n2 g: \
资料来源:谋学网(www.mouxue.com),在进行外汇期货交易时,交易者应该明确标准化合约的基本要素,这些基本要素包括( )
( z- c$ e* U( n) e- `6 QA、合约指向的外汇币种7 p% L. ?) w1 D- ~
B、每份合约的面值& r; g3 h5 m% O. R
C、合约的交割月份,以及合约的最后交易日7 J# H, m3 a. j$ J
D、合约最小价格波动幅度和单日最大波幅 |/ {% F& A3 f+ F7 w
E、每份合约要求的保证金数额: V) k; }" s( [, k! b& m! U; I t& C
正确资料:,B,C,D,E+ R. D8 V/ R9 S! e$ v/ u
: R; m _- Q, \+ I$ H
" G. P9 H! q9 v* s第31题,可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权,正是从这个意义上说,我们将其列为期权类衍生产品% I& ~0 a" r' A8 K/ P8 f2 b7 l" H
A、错误
# Z- M. z! b( g* eB、正确# l8 {7 ^' X/ ^* |) K2 t) u5 i j" C
正确资料:
# O$ G6 l8 Q. _/ p
; }: R6 M. }6 R, P: e o2 c" i& T/ i- h+ [
第32题,远期合约只有现金结算一种方式
; T* ?: i3 Y% H& O4 JA、错误
& Y/ m% H" \) I j( O/ o7 ?B、正确
1 w. k7 j. i6 y* M. ]8 d- n正确资料:
$ S! L7 F: X6 I u5 f8 p/ _' j- A
4 H. ^1 t' X% s/ w$ o9 S0 w- M9 F第33题,奇异期权的定价一定比欧式期权复杂
. v8 H' m9 {. A, s8 QA、错误; o/ X8 ]# F y3 B. b. d
B、正确& ~+ ^* ], v4 ?# I
正确资料:
" a' w& ^& b+ [: d4 E0 ]0 M' K* X9 d) q1 f! _6 j t
% i* p! O+ I4 v. c' f; v第34题,在远期利率合约中,如果利率上升,空头方获益# g5 R" a8 a. d' P' L) \
A、错误) X% k' d& H6 y1 V) Z, e
B、正确, `: ]: A8 J- b6 E1 m& _3 D" ?, b H
正确资料:
" t4 N/ a$ H3 o* c7 @! g5 V0 O1 F+ Q' K
% W' \2 ]9 f3 k' W; R# V2 T9 x+ v第35题,欧洲美元期货是一种利率期货,当利率下降时,期货价格下降
- D6 y" T4 R5 r1 z3 fA、错误
9 Y2 a+ R# f4 B3 mB、正确# O* j5 Z! d% y: ~8 e5 K" D$ H
正确资料:
" D1 l \6 B% J! |& t$ n
4 @/ v! P, Q; I! G# F8 }7 a! B
- V$ I& y6 U: e& t/ [第36题,股指期货不可以用来对冲市场风险( ^! n% u7 m+ v8 k L5 s
A、错误2 J$ m F" [/ }( x
B、正确+ g. @) s+ w7 z9 j( J5 s
正确资料:
& l& q9 Z( y0 o* f j
) H$ c8 K, D0 R/ f" q' i
1 o# p$ r/ v& O8 Y第37题,欧式期权的平价关系是由无套利理论得出的
m0 S/ C# {. p. r+ Q8 }8 NA、错误
9 ^6 V6 E( c" I5 O) IB、正确
7 r8 {/ d5 {- D. d! ]正确资料:
! r9 y) S U( X* o/ t+ o, r
$ D# k. K/ \/ B, c% b7 r0 Z# ?& ]* f* s b4 I
第38题,欧式期权的时间价值永远为正
! F9 } A. ?& a: T% h; |) j! i/ iA、错误' A8 [2 d N# S/ d# T; O+ W; ~0 ]
B、正确
0 q2 o' q. [ ?7 ]1 f" P9 C' }, @+ N正确资料:: q% u% i- E H0 `' M8 p; r7 l8 P
+ o7 [9 O$ \. X" m, `
9 Z3 z6 o& q: J% i8 X3 k/ W, i第39题,蝶式期权只能由看涨期权构成3 J; G/ k9 d; T% |" r0 J
A、错误
8 N l& A- j3 k/ S1 x, jB、正确
8 [! ^7 B; ?; i5 S8 T+ J7 _: J8 e正确资料:7 N: \" i+ W* P; v
5 b# R3 F3 I* U) e( y% J# B3 ~
$ n G& t% o# H% j5 {" ~* O* U1 H7 H
第40题,长期国债期货的一篮子债券中最短期限为15年
& U, t: s ` _& z' }0 [% [A、错误( G* }, x4 n( R" ]% @& y
B、正确
- P4 K9 ^# k! L: O+ s正确资料:( F# G# F |6 p# q; C) ~, Y
) I1 {& `( L1 Q0 `" I2 u8 M0 E) O
: Q+ l/ ^; B3 N) X第41题,美式看跌期权会被提前执行
5 _! H; T: m7 y& B7 z: MA、错误
) c! u8 O. L% cB、正确
, Y1 Z. V A7 W1 P x, h1 B正确资料:0 O( W: C+ A! w+ J: O/ |& k
# c9 v3 {: G3 C5 a3 ~4 |
6 p, g7 @8 p4 Z1 ]" l) c
第42题,条式组合期权的投资者认为牛市出现的可能性更大- ?4 h& N s( d n' Y
A、错误' k9 o3 e5 w9 d# n
B、正确# X1 c8 Q5 ` ~+ m2 _2 q' B1 x
正确资料:$ J* Y( ~) t j8 H( p8 r8 j) U
4 W: |. f) {+ z# o9 `* b( O: K8 U4 r! T0 V2 @' E" z
第43题,由于基差风险的存在,使得期货存在最佳对冲比例
2 E3 \: S0 n7 m" h7 \9 yA、错误 b4 u) Z N9 u: ^# T
B、正确
/ O1 T) ~5 Z Q6 B0 b) P" G正确资料:: Y, b1 h) y4 j- R
0 h' k5 l }+ O" j4 Q
. S6 f' a' C! r* j0 C/ C" E+ O" E. f第44题,盯市制度会造成期货和远期价格的差异7 v, }" o) \9 y s5 {! n
A、错误9 X) P$ z8 R% V- H+ L
B、正确
! y3 e# |2 B) ~3 Q/ O) s' B正确资料:
* ^% x, F* k6 J4 E3 Y9 O: L. w7 v. `2 j
% Y6 D, E% f/ E5 x. m
第45题,期货市场受到一定的管制,而远期市场不受管制
3 C$ o- {- b% R+ w8 vA、错误
4 U& \ h& \0 G. oB、正确
' d4 I! [# c _9 p+ p3 i正确资料:
5 ^9 B6 U. h7 I9 p/ Z; u: o; a2 H. i) }& z/ r
; }: B) Y) _* s
第46题,投机者的参与为期货市场注入了流动性; Z! U6 b p3 O' R+ g" E& s% J
A、错误, g- ~% m( D6 ~* Q
B、正确
0 m7 b( o% \6 }- f正确资料:4 Y |% H9 T" X
8 o! B1 I! {/ v' Y5 f5 p
- |) `& _, M' F第47题,期权的买方支付一定的期权费就可以获得一项权利而完全没有义务
7 j' q6 s* Z# W' [A、错误
3 f& A+ r0 L% s8 b' zB、正确; v; @+ _5 ]5 i% E! y* }9 U
正确资料:
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