22秋学期（高起本1709-1803、全层次1809-2103）《金融工程学》在线作业答卷

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22秋学期（高起本1709-1803、全层次1809-2103）《金融工程学》在线作业-00002
试卷总分:100  得分:100
4 U( n8 F9 h+ P" x" [$ N$ r* P- H; Q一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)
4 r9 w9 H6 O6 q1.在一个以LIBOR为基础2×5的FRA合约中，2×5中的5是指（）。
A.即期日到到期日为5个月
B.即期日到结算日为5个月
C.即期日到交易日为5个月
* E3 J$ ]+ ?% rD.交易日到结算日为5个月
. V  f4 T  p' S* O资料:

2.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（ ）
3 z0 {# f+ k7 e8 s) g/ FA.0.24美元
B.0.25美元
C.0.26美元
  G, a2 ?" k8 N0 ]) }" p3 |D.0.27美元
资料:

3.第一份利率期货合约以（ ）为标的物。
; [- y6 O9 Y0 R' j3 U4 ?' SA.T-bond
( q6 _" K* g" C* }4 |' w! G$ l" [B.GNMA抵押贷款
$ x5 ~9 J$ h' ]; ]" lC.存款凭证
D.商业票据
- Q0 [  P( t% r3 _* J资料:

4.在互换交易过程中（ ）充当互换媒介和互换主体
7 P) W3 a1 i, n; t/ kA.银行
! M$ H/ R* N$ F7 `8 F' {* CB.证券公司
( ]0 ^$ `' ]; j' AC.券商
+ `. _& C  @# A% U5 J/ e2 W& x% `D.政府
资料:

5.看跌期权的实值是指（ ）
A.标的资产的市场价格大于期权的执行价格
1 k5 b& i. K4 }0 P: b3 DB.标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C.标的资产的市场价格等于期权的执行价格
6 v- T  e9 X' A( I$ M6 vD.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
' c5 Z9 v' k; G, I) i+ s! ?% m资料:
" _( e0 A( `3 h
6.第一份股票价格指数期货合约于（ ）年出现在美国堪萨斯交易所。
A.1972
8 F  R; E/ k, iB.1973
C.1982
D.1984
0 l) R: j& t4 u& a) |资料:

1 R0 F3 H" w* U* I3 K3 f. Y. H" a7.最早提出金融工程学概念的是( )。
1 i& r1 h4 u$ }4 g) p8 s, X! S( hA.瓦尔拉斯
0 ^7 l! S2 k& ^# p6 [& }: KB.芬那提
C.托宾
D.默顿
0 w0 g; Y5 |  E+ [% E- V2 w6 `( y4 d资料:
) H1 G9 O2 B( e, D/ z
8.在期货交易中（ ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
A.基础保证金
B.初始保证金
C.追加保证金
D.变更追加保证金
2 s( {7 g6 {( A( d; @资料:
, u* I  g' R# h7 k, V
: D  g( m' R) A& H: C- {; ~; X9.美国经济学家凯恩认为金融创新是（）的结果。
A.制度创新
B.技术推进
C.规避管制
7 f8 u. @; k0 f3 ]8 E. ]D.应付体制和税法
资料:

10.IBM股票1月期权指的是1月份（ ）的期权。
A.开始
1 ]8 G' L6 c, Q3 ^  a: `  F* Z" lB.交易
C.到期
. ]/ r: _" f! I( k3 H7 f& }2 XD.上述三种均可
资料:

11.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（ ）
) a8 w$ d) J( r: V. a- s$ OA.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格
- n. M. t: F5 A& rB.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格
C.远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定
D.远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值
资料:

; R% k$ D3 ~6 Z9 r4 J) ^7 b  R12.在FRA交易中，参考利率确定日与结算日的时间相差（　）日。
$ V& W& ~$ @! L/ K0 A2 d3 |5 a' _A.1
B.2
0 I% m) w0 e" z5 e# dC.3
D.4
8 O6 ~9 K/ |0 [* K/ K- i资料:

13.只能在到期日行使的期权，是（ ）期权。
A.美式期权
B.欧式期权
4 V) |8 A" p3 K2 V0 ~C.看涨期权
! D. @4 ]$ S. E  X1 h3 ~D.看跌期权
8 ]" [# h1 K' a5 v2 D' R6 E! a& V( G资料:
5 f& M& P" Y" m& q9 q1 l
14.对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ ）。
) l/ Q: y9 [8 E9 aA.大
B.小
5 ^: }6 L6 N! @1 r3 o/ T, T+ ^/ iC.保持不变
D.无法确定
8 X  _; k3 b+ A* p4 b资料:

: F) C+ c( v  V15.第一笔利率掉期产生于（ ）年。
A.1976
B.1981
. X' {" j. g# {6 yC.1983
D.1986
资料:
' t5 S, R2 C2 F, ~
5 m0 g! w+ A% _* D16.按购买者行使期权的时限划分，下列不属于期权划分为（ ）。
A.欧式期权
9 F8 }8 V5 h' V( L7 QB.美式期权
C.放弃期权
! Z9 j/ q; r- h9 O/ e& qD.百慕大式期权
资料:

17.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ ）。
. p9 V% E- }; v: e! Q7 B9 iA.买入期货
B.卖出期货
; U3 _$ o7 n6 G1 v- TC.买入期权
& r0 b/ R7 Q8 A2 l, H+ ]  K- D. bD.互换
8 q9 S6 Q* d7 O+ v  o$ c资料:
) ]0 t% ~; U. ~/ {5 ]- Q$ T: W/ j
1 H" o7 f. J; A- n+ x  I8 n4 z8 b& ^18.某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？
A.购买股票指数期货
B.出售股票指数期货
C.购买股票指数期货的看涨期权
D.出售股票指数期货的看跌期权
5 D: F' g, H. P  T2 E资料:
# e8 W/ N$ l) R; w$ s8 K  a
19.对久期的不正确理解是（ ）。
' |; z  X' U% @+ x3 Z& H. ^( v, _- S- BA.用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间
! z5 K; w  |5 g' p+ j0 ~3 t+ B9 P' p! D( TB.是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算
C.是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等
D.与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关
2 G0 x* a& _" r3 i7 }# p! i资料:

( S& q4 ]2 w% _2 l0 ~- k# z20.期权的最大特征是（ ）。
+ |) ^: ^' y  gA.风险与收益的对称性
B.卖方有执行或放弃执行期权的选择权
/ n/ Y" E" [8 L$ ?2 k- z7 r, G# ]  v( VC.风险与收益的不对称性
7 T' W! L; u+ y8 y" CD.必须每日计算盈亏
- T  F& _0 g) O, T5 @资料:
, Q' _" K& C4 a' r, E; ^! X
二、多选题 (共 10 道试题,共 20 分)
21.根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：（ ）
A.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升
B.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升
/ M( j& \! X# R' S1 ZC.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降
D.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降
2 \( g% ]2 f4 k* Z资料:C
& y' q! e1 R! e8 P% d
22.期权合约的基本要素有：（ ）。
! L2 l3 \  y- d5 a8 U% P1 |A.期限
B.行使价格
C.期权费
D.标的资产
资料:CD
( q( O0 @2 m& e7 k+ B& |6 c
23.风险暴露根据影响路径不同，可以分为（）。
A.财务风险暴露
0 Y( m5 B. h( vB.交易风险暴露
C.市场风险暴露
* T7 [9 e7 j; {5 MD.经济风险暴露
资料:

. w: i: A+ K& ]! r$ {& y24.下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：（ ）
A.期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险
5 O/ q- x. u" ^5 F& n' }* oB.如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格
* ~% ?* i" ?6 P/ a# h6 Y9 |4 I9 aC.如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格
0 _% \; @$ A+ M0 x2 gD.如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格
9 }3 x, G# j4 o4 C5 s0 B资料:

0 s6 [2 O0 M* w$ n/ p9 N25.以下哪个说法是不正确的：（ ）
A.期货合约到期时间几乎总是长于远期合约
B.期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的
C.无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格
( Y2 n! F1 R( n4 oD.当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格
# }) w5 N3 q8 n资料:C

26.名义本金不固定的掉期有：（ ）。
* [; k- @  i; v3 n4 N* CA.增长型掉期
B.减弱型掉期
C.滑道型掉期
D.拖后型掉期
# Z6 p$ Y9 y+ o1 t% I* c+ m9 O资料:C
9 A! n  K- j4 b1 {! G5 z
27.根据借贷主体的不同，利率体系可以分成（ ）。
A.银行利率
1 D" N  f% Q) U" Y; I9 KB.非银行金融机构利率
2 n- Y! D  z% YC.债券利率
7 P. y+ a. E# e  ID.民间借贷市场利率
/ N2 {$ i. y, I: i) \8 @资料:CD
, T) t$ ^/ @) f0 R8 `. N8 R2 C
( }3 e% V+ p8 C2 `4 F3 m6 x2 b28.下列期权头寸中，可以从基础金融资产市场价格的上涨中获益的是：（ ）。
+ p8 I) z$ g4 L, D% V( P; ?* AA.买权的多头
3 f* Y, ~( X7 c/ V* V+ IB.买权的空头
1 V& ?1 h' `, lC.卖权的多头
* q/ i. s3 K0 t1 j* sD.卖权的空头
; i) y" Q1 X& ~3 O: W资料:

, M/ {/ j# o! C+ U  a4 z29.拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？（ ）
( r4 \" m2 v- ?A.一旦有钱可赚就立即执行期权
B.当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权
C.当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权
6 t& R" Y# t+ E0 f9 AD.对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的
. Y6 _  f5 d4 C2 T! T* o4 F资料:
! B# A5 L2 E# Q2 `2 U6 v! U" @6 V
30.某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括： （ ）
% Z3 A3 Z+ f. ~& E3 M6 M9 Z3 EA.买入股指期货
B.购买股指期货的看涨期权
4 g+ H: t& f: e! K4 \7 j: |- K9 sC.卖出股指期货
D.购买股指期货的看跌期权
资料:

* @/ W3 w8 X# }' ^( E+ r$ R三、资料来源：谋学网（www.mouxue.com） (共 20 道试题,共 40 分)
31.银行充当互换媒介和互换主体，因此将银行形象地称为互换仓库。
' q8 d7 v- }* h资料:正确

0 {4 t; E; j; D; D  Q$ h( [1 _# b4 h32.股票与期权进行组合时，组合中的股票数目和期权数量应该满足一定的比率关系。
" u; }1 F; A4 b5 d6 B: ]资料:正确
- f& B+ H1 N. {
4 ~9 I5 U! c% q: C: e! T2 |" g33.美式期权是指只能在到期日行使的期权。
资料:错误

34.外汇期货合约是有形的商品，有着实际的价值。
资料:正确
2 p) ]( [. c! R2 P/ V
9 N% K3 M& |' D4 F, g+ z/ e3 \: D35.弗里德曼认为金融创新是由于"技术推进"。
资料:错误
7 Y4 R6 r+ c: h4 R4 `4 H
! U) q$ [$ m1 j( w% H36.互换是双方经签约，同意在确定期限内互相交换一系列支付的一种金融活动。
资料:正确
' k) {) B2 B2 O3 F- h
/ a) i. C" ~/ M! t" u! i37.宽跨期权的空头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。
, m' X/ ~+ @1 j4 W, h1 j资料:错误

# Q1 ?# w. ~2 S38.从持有成本的观点来看，在远期和期货的定价中，标的资产保存成本越高，远期或期货价格越低。
9 U9 D# l) W- \) A资料:错误

39.卖出套期保值是指在现货市场上处于空头的人在期货市场上做一笔交易，目的是防止资产变动带来的损失。
资料:错误
' i: k/ g5 h  O9 H% S* M) {
2 L& j# {, v& Q4 E& O40.分跨期权组合又被称为双向期权组合，是由相同股票、相同期限、相同行使价格、相同份数的买权和卖权所组成。
4 @$ Q( x( `; e& i$ b资料:正确

41.逆回廊股票期权套利组合是由股票现货的空头与垂直进出差价期权组合的空头进一步组合而成。
. n1 t9 v( y: J5 A资料:错误

6 N2 o  O' v& g1 {! ?" r42.远期利率协议是交易双方现期达成的一笔关于未来固定利率的名义远期贷款协议。
' w! O: u# C. z) J& u. u: m资料:正确

/ I; q5 k, W, ]- j3 l* e4 i! L43.对于卖权来说，当期权的敲定价格高于其标的证券的市场价格时，行使期权同样是有利可图的，此时卖权的多头手中持有的是实值期权。
6 M/ c# {# q! ~- m7 U资料:正确

44.在利率掉期的期初，掉期合约不给任何一方带来好处。
' m. x# ]" @/ |4 S; l资料:正确

7 ~' D4 v+ z/ C2 t6 C$ X45.有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差额。
资料:错误

& L$ x" h$ G6 J# ]2 W6 }( b; \46.LIBOR是通过许多指定银行在指定时间内的不同利率来决定的，将这些利率从低到高排序，去掉最低、最高利率，计算剩余利率的平均值，将得到的平均值四舍五入精确到0.0625% 。
资料:正确
* N6 f9 _% H, G
; d5 F" _, m3 w. D  |- u47.利率掉期双方并不交换名义本金，交换的仅仅是利息流。
, J: v6 M7 F, |资料:正确

5 s: X$ ~% H3 a3 z% I48.欧式期权是指在到期日前任何一天都可以行使的期权。
/ T- l' ]$ g5 d资料:错误

49.应用货币掉期的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。
( [- ~( L0 z+ H( {资料:正确

) X: }1 `6 ?7 j% t% J- b; N4 O- `# G50.清算机制是通过清算所来完成的，清算所可以完全隶属于交易所本身，也可以是一个完全独立的机构。
0 O/ m1 b9 a& ~资料:正确
- R0 s/ E/ E8 V, ?- c
* F- I8 Q  f' l* A; f+ d7 N2 o
" C8 R6 J( ?" ?$ C4 Z6 W0 T




2 {$ Z2 Y9 v- ^0 L

9 N! m# C  a. W7 f" }2 g2 M. I' e


% s( _2 m  B7 x4 R

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