企业集团财务管理的理论概述

久爱奥鹏晓林

财务管理作为企业集团财务活动、处理财务关系的经济管理工作，涉及经济活动的各个方面，在企业集团管理中处于核心地位。财务工作的重要性决定了企业必须非常重视财务管理。而随着知识经济时代的到来，财务管理对于知识经济时代的企业更为重要。但我国企业财务管理水平低的现状却令人担忧，许多企业仍然采用传统的财务管理模式，只注重对财务资本的运营，不重视对知识资源的开发、管理和利用。这种把知识资本排斥在外的财务管理模式严重制约了我国企业在知识经济时代的发展。为了适应知识经济时代的要求，必须对建立在传统经济基础上的财务管理模式加以变革。
20世纪是现代财务科学的产生和完善阶段，西方经济发达国家经历了一个世纪的市场运作，20实际59年代后期，美国等一些经济发达国家的大公司尝试了应用计算机进行工资计算、材料核算、存取款等，之后渐渐扩展到财务处理、会计管理，并逐步发展成为以电算化会计信息系统为主体的企业财务管理系统，形成了一系列经典财务管理和一整套科学理财经验与方法，20世纪70年代是财务管理体系的大发展时期，突出表现在两个方面：一是罗斯等人通过实证研究对资本资产定价模型提出挑战，并创立了套利定价理论的新资本资产定价模型；二是以布莱克和斯戈尔为首创立的用于评估财务要求权的选择权利论，这在一定程度上推动了财务管理理论的发展和完善。1972年，发吗和米勒出版的《财务管理》一书，集财务管理理论之大成，同时也标志着财务管理体系理论进入成熟阶段。目前，财务管理体系已形成了比较完善的理论体系和方法论体系，包括预算管理体系，资金管理体系，会计管理体系等。此外，近年来还成功地研制出大量的财务管理软件，如各种财务预测软件、可行性研究软件等。所有这些都标志着财务管理体系走向了成熟。其大部分适合中国国情的，是值得我们学习的。在我国，财务管理体系已得到很大程度的应用，但由于各种原因限制了财务管理的体系的深度和广度，对务管理的研究还需要进一步的完善和规划。
本文按照“提出问题—分析问题—解决问题”，先从理论上分析，再提出相应解决办法的逻辑顺序。首先在分析知识经济时代企业特点的基础上引出要研究的问题，接着对财务管理的现状及存在问题进行了较深入的分析，在具体地分析了财务管理目标的重新确立和财务管理对象及其内容的改革后，最后对知识经济时代企业的无形资产管理、人力资源管理、财务管理信息化建设、财务风险管理进行了详细的分析，提出了相应的解决办法。








一、企业集团财务管理的理论概述

（一）企业集团的内涵与特征
1、企业集团的内涵
“企业集团”是一个外来词，它所反映的经济现象始于19世纪初期，即资本主义处在自由竞争阶段向垄断阶段的过度期。那时，美国出现的资金雄厚、跨行业经营、内部组织复杂的企业组织如“托拉斯”，还有德国出现的“康采恩”等，可以说是企业集团的早期形式，但直到本世纪50年代，“企业集团”一词才开始使用。最早使用是在日本，当时特指三菱、三井、住友、三和、第一劝业银行、芙蓉六大集团，后扩展到新日铁、日产、丰勇、东芝等大型独立的工业集团[1]。
我国学术界认为：“中国的企业集团是以公有制为基础，由多个法人企业通过以资金联结为主要纽带构成的多层次的企业联合体。其成员在依据利益关系建立的领导机构指导下，在生产经营、技术开发、市场开拓、投资发展等方面，密切合作、协调行动，形成利益共享、风险共担的利益共同体”。
2、企业集团的特征
（1）由多个独立的法人组成，但其本身不是法人。企业集团中内部各成员企业都是自主经营、自负盈亏、独立的法人实体，它们在产权关系、契约等力量的作用下联结成一个企业集团。尽管企业集团在组织上具有整体性，并且通过其核心企业控制和影响其他企业，从而实现整体目标，但它是一个不被法律承认的概念，不具备法人地位。
（2）具有多层次、立体型的组织结构。企业集团多是通过兼并、投资、控股、参股、联营等方式形成的，资金是维系集团内各企业的纽带。由于各企业与核心企业联系的紧密程度不同，所以集团在组织机构上可以划分为几个层次，即核心层(母公司)、紧密层(子公司)、半紧密层和松散层，从而形成立体型的企业网络。
（3）产业与金融相结合。企业集团的发展离不开金融支持。西方发达国家许多企业集团以银行或其他融机构为核心，还有许多企业集团通过业务联系、人事交流等方式与银行资本融合在一起。在我国，产业与金融相结合虽然时间尚短，但已有所发展。比如，国家为了保证企业集团资金融通的需要，经批准在企业集团内部建立的非银行金融机构---财务公司，就是产业与金融相结合的一种形式。可以说，产业与金融相结合是企业集团发展过程中的一种趋势。