南开15春《财务管理学》期末复习资料

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《财务管理学》课程复习大纲与练习题
教材信息：1、财务管理学        陈国欣        南开大学出版社（天津市高校“十五”规划教材）7-310-02311-0                第一版，  以下用黑色字体标注
5 [2 _) x7 E- j$ I; F3 t2、1、财务管理学        陈国欣        南开大学出版社（天津市高校“十五”规划教材）9787310036783    2011年4月版   ，以下用橙色字体标注
8 ?9 {3 n) W9 p5 ~; c第一章 财务管理导论
概念：
! z& N9 ?# }1 d, z9 m- W( u1.什么是财务？   P1
2. 什么是金融市场？P1
3. 什么是财务管理？ P2
4. 财务管理   P2
5 F  Y- A$ F0 p, l6 O) X4 h5. 什么是财务管理目标？P 6-10   P7-11
6. 什么是代理关系？有哪几种代理关系影响财务管理，为什么？ P11-15    P11-16
讨论：
1. 试述财务管理的基本目标。P6    P7-11
3 O( I5 w3 {$ I   2. 当公司的股东侵蚀债权人利益时，公司的债权人通常采取哪些措施保护自己？ P14  P15
( o, R& y+ Q2 K- v/ b' g* K3. 试述财务管理的内容。  P16-17
. Q3 n8 t* u$ w" U3 j# Y" _. c5 R4. 财务管理的基本方法有哪些？  P17-18        P17-19

第二章 货币时间价值
" Y7 }/ Q# n' [- g  f概念：
1.什么是单利？ P22  P21
, \1 k( k" g7 T! L7 T2.什么是复利？  P22  P21
3.什么是现值？P22  P21
& G: o' [0 a9 P$ y; q- F; L/ G; U7 S4.什么是终值？P22  P21
8 Z, [6 u0 m, d, N! }2 o5.什么是普通年金？P28  P29
  ]1 l; j. X, d8 V6 k6.什么是先付年金？P33  P34
7.什么是永续年金？P35  P36
8.什么是有效年利率？P43  P44
% ^' h7 |4 ^! s! [9.什么是货币时间价值？P20  P21
. i: T( O6 y' H- B" L+ Y讨论：
8 `6 p6 N4 d7 R1 v$ I5 v8 t& Y如何计算分期摊还贷款？P40  P41-42
$ S$ z) n7 j# J3 v3 }6 F计算分析：
, V$ c6 G3 Q# n! _9 i/ q$ W) X1.设某企业家准备一项永久性的培训基金，以资助企业优秀员工的脱产学习和在职培训。经测算，企业计划每年颁发200万元的奖金。基金存款的年利率为8%，问该基金应该至少为多少元？
$ P* Q# _( `3 i7 C2 |解：PVp = PMT/k = 200/8% = 2500 （万元）
2.孙先生在3年后购买一套小户型房屋，预计需要50万元。假设银行存款的利率为6%（假如不同期限的利率不同），问赵先生在这3年中每年年末需要存入多少元现金才能积攒足购房的资金呢？
$ I! R' @  x2 X7 H( k# h解：FVAn = PMT +PMT(1+k)+PMT(1+k)2
则 PMT=FVAn/[1+(1+k)+(1+k)2] = 50/[1+(1+6%)+(1+6%)2]= 15.7 (万元)
3. 君兰公司按附加利息从银行借到一笔1年期的规定利率6%的款项100 000元，银行按单利计算利息，要求该公司分12个月等额偿还这笔贷款的本金和利息。
要求：（1）计算公司应当支付的利息总额和本利之和；
（2）计算公司每月（次）偿还的本利；
（3）计算公司每期利率。
+ \  u  x& D) K" v解：（1）利息总额：100 000*6% = 6000 (元)
本利和：  100 000（1+6%）=106 000 （元）
     （2）每月应偿还的本利=106 000/12=8833.33 (元)
     （3）每期利率=6000/(100 000/2)=6000/50 000=12%
4. 某家银行的存款账户利率为13%，每年结算一次利息，而另一家信用社的存款账户为利率为12%，每季度结算一次利息。
6 c/ K* z% v/ h9 f要求：你认为将钱存在哪一家的账户合适？
* r4 p' y5 A+ U8 }$ Q: \! i  c; g解：12%/4=3%        (1+3%)4-1= 12.55%  < 13%
故，存第一家银行更合适
: U) }3 @, Q) p第三章        风险与报酬率
概念：
1.        什么是单项投资？ P51  P52
2.        什么是组合投资？ P51  P52
3.        什么是无风险利率？P50  P118
$ t; E. y. Y  o% X. `4.        什么是风险报酬率？P50
5.        系统风险：  P67  P68
6.        资本资产定价模型（CAPM）  P80
8 _4 k4 W1 [5 x2 `3 j) [. \, s6 H讨论：
5 |2 A6 n- J4 G1.        理解资本市场线和证券市场线的概念及其公式。P77、80  P74、80
: s! S& T6 G1 u) Z* v, r2.单项投资决策的原则是什么？P56  P57-58
- K( v  o% K6 b1 ]9 J; o计算分析：
  }# F+ ^2 P8 k* Q% r1 Y1.金美地产公司普通股票的  = 2.0，kM = 12%，kRF = 8%。
2 t' t! c. S4 L+ S2 K5 [要求：运用资本资产定价模型（CAPM）计算留存收益成本。
    解：Ks= kRF+ ( kM- kRF)=8%+2.0(12%-8%)=16%
第四章        证券估价
- {( Z+ A" _: v' J5 y# ]概念：
1.什么是估价？P86  P87
2.什么是金融资产？P85  P86
4 Z; C, f: ?7 B3.什么是资本证券？P85  P85
2 W: `; E6 {+ Y' v* B4.什么是股票？P99  P100
5.什么是利率风险？P93-94  P963
6.什么是债券的票息率和市场利率？P88、94  P89、93
讨论：
试述股票价格确定的一般原理   P99-101  P100-102
计算分析：
某上市公司本年度的净利润25 000万元，发行在外的普通股为1 000万股。今年每股支付股利2元，预计该公司未来三年进入成长期，第一年增长12%，第二年增长12%，第三年增长7%，第四年以后将保持其净利润的水平。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发股票的计划。假设投资人要求的报酬率为10%。
要求：计算该公司的股票价格。
解：由于采用固定股利支付率，所以净利润增长率=股利增长率
$ m/ Z) H& ]2 Q0 J第一年股利=2*（1+12%）= 2.24
7 O$ c3 X/ z6 ~4 t$ V  Z8 z第二年股利=2*（1+12%）*（1+12%）=2.5
第三年股利=2.5*(1+7%)= 2.675
第四年股利=2.675
. b" r1 m, W3 P1 V% ?. j' [! {……
# h; r/ f! x9 B, _7 y第n年股利=2.675
P=2.24/(1+10%)+2.5/(1+10%)2+2.675/10%(1+10%)3=24.2 (元)

' ]$ o0 ~, s+ }5 b$ c* k5 r4 H- Q第五章        资本成本
概念：
9 m/ d+ Z) f4 h: v- }7 L1.什么是资本的加权平均成本和边际成本？P123-124  P124
2.什么是资本成本的突破点？P124  P125
3.什么是留存收益成本？P116  P117
, N) ]) u7 X& S" @+ c% N; C讨论：
9 M" H# h1 @$ t3 w2 a1.        资本成本的作用？P108-109  P109-110
9 J) `. O4 b. c5 H+ T2 x4 Y( }  c2.为什么在公司财务决策中使用的资本成本是综合各个要素成本的资本加权平均成本（WACC），而不是某个特定资本要素的成本？ P108-109  P124
3.为什么说风险、机会成本和通货膨胀是影响资本成本的主要因素？P110  P111
计算分析：
某公司的资本来源及其成本见下表所示：
各种资本来源的成本
资本类型        账面价值（万元）        资本成本
; L" z8 q! ]+ J9 N8 v1 T长期借款        1 300        6%（税后）
. f: n/ ]+ R0 X( R5 w债券        2 000        7%（税后）
优先股        2 000        11%
普通股        3 000        17%
留存收益        5 500        15%
% i* L4 b0 V. z0 q# m合计        13 800        —
4 {' D5 ^) M' [8 V. Y# f6 Y$ M7 m要求：计算该公司的资本加权平均成本。请详细列出计算过程或画表表示。
解：  资本结构：长期借款 9.42%      债券 14.49%   优先股  14.49%
                普通股  21.74%      留存收益  39.86%
     资本加权平均成本：
WACC=6%*9.42%+7%*14.49%+11%*14.49%+17%*21.74%+15%*39.86%=12.85%
1 ]3 o) c4 e# K4 T) X  I; A# X第六章        财务计划
  J2 @9 L* l* C( h概念：
1.什么是经营保本点和财务保本点？P201、210  P202、211
* y( W" S" C2 R/ C# U3 s2.什么是经营杠杆和财务杠杆？P205、212  P206、213
讨论：
% f! D) s! r0 f6 L. s企业财务计划的制订程序。P180-181  P181-182
& S/ T6 W; p0 X. Y9 Q2 E1 n计算分析：
( y. L& \. t: H* Z3 X1.德海公司 2005年至2009年的实际销售量如下：
年份                             销售量（台）
2005…………………………………………2000
& G8 y& V, a# O) q5 C6 ~  x& L) w2006…………………………………………2120
2 L$ S# y7 ]8 |  o# y* @  H2007………………………………………2300
2008…………………………………………2100
2 A0 m- x3 g3 i" b0 m1 R0 T2009…………………………………………2180
合计…………………………………………10700
7 {( _5 F' Z* L$ p6 l6 U# P0 N; s* b要求：
（1）分别使用简单平均法、加权平均法、简单移动平均法和加权移动平均法预
* p9 _, ~& w2 Z9 Q- F7 q  U- `! m测2010年的销售量；
! D( E/ H0 K) n/ \解：简单平均法：2010年的销售量预测值=10700/5=2140  (台)
6 l/ H5 a- `. N' x8 D- N加权平均法：2010年的销售量预测值=（2000*1+2120*2+2300*3+2100*4+2180*5）/(1+2+3+4+5)=2163 (台)
( U. e: I. F/ I8 n6 x简单移动平均法：2008年的销售量预测值=（2000+2120+2300）/3=2140 (台)
                2009年的销售量预测值=（2120+2300+2100）/3=2173 (台)
                2010年的销售量预测值=（2300+2100+2180）/3=2193 (台)
加权移动平均法：
2008年的销售量预测值=（2000*1+2120*2+2300*3）/（1+2+3）=2190 （台）
2009年的销售量预测值=（2120*1+2300*2+2100*3）/（1+2+3）=2170 （台）
2010年的销售量预测值=（2300*1+2100*2+2180*3）/（1+2+3）=2173 （台）
( {: e' n/ w8 E/ z0 T' J（2）如果2005年销售预测数为1980台，运用指数平滑法预测2010年销售量。
" I1 Z3 O. d3 C3 L1 s- Z设 α= 0.3
   2006年的销售量预测值= 0.3*2000+（1-0.3）*1980=1986 （台）
. r6 f. n% e# [" F6 E, U- m; A   2007年的销售量预测值=0.3*2120+（1-0.3）*1986=2026 （台）
2008年的销售量预测值=0.3*2300+（1-0.3）*2026=2108 （台）
2009年的销售量预测值=0.3*2100+（1-0.3）*2108=2106 （台）
) ?3 |5 F/ H# N, G( f2 p( V2 g, V2010年的销售量预测值=0.3*2180+（1-0.3）*2106=2128 （台）
4 L( F" i  g. r0 J2.河津公司的固定经营成本为1 000 000元，变动成本占销售收入的60%。
要求：当预测销售收入额为6 000 000元时的经营杠杆程度是多少？
* p' u, d0 ~/ `- w解：DOL=（S-VC）/(S-VC-F)
0 y# o) k; S/ R: ^1 [/ i3 V. R2 E=(6 000 000-6 000 000*60%)/(6 000 000-6 000 000*60%-1 000 000)
=1.71

9 M$ A8 V1 h' b- ^9 J% {- o. N: _
第七章        固定资产投资决策的基本方法
概念：
1.什么是项目的回收期？P223  P224
2.什么是盈利（获利）指数法？P232  P233
3.什么是净现值？P227  P228
9 r% v0 G6 e' f8 C+ |* e4.什么是内含报酬率？P230  P231
5. 投资回收期：  P223  P224
讨论：
1.哪些是固定资产投资决策的非折现方法？P223-227  P224-228
6 q# k0 U1 V1 I* z2.哪些是固定资产投资决策的折现方法？P227-232  P228-233
5 n, j/ ?; D) ^: R! N' E, q, J+ D3. 试述单项投资决策的原则。P223-232  P224-233
7 k: c! R  T& Q0 a计算分析：
' X) w9 h( r* f) N7 x6 z, V1.某航空公司需要重置一条较繁忙航线的短程往返飞机。市场上有两种飞机能够满足此航线的一般要求。其中一种飞机比另一种贵一些，但是有更好的燃料效率和承载能力的特性，使得它有更好的长期获利。两种飞机的有效使用期预计均为7年左右，在此之后两种飞机都假定没有任何价值。两种飞机预测的现金流量如下表所示。
项 目        低成本(元)        高成本(元)
初始成本        775 000        950 000
现金流入，第1年~第7年        154 000        176 275
要求：
（1）计算每种飞机的回收期，再选择最好的项目。
: K& @- h4 q1 {) ^（2）计算每种飞机的内含报酬率，然后选择最好的项目。
% Z4 @% P4 n6 n( W3 @（3）比较（1）和（2）的结果，应该做出同样的选择。但考虑两个回收期与两个内含报酬率，选择哪种方法更适用？
（4）假定资本成本是6%，计算每个项目的净现值和获利指数。根据净现值法选择哪种飞机？使用获利指数法呢？
* F8 }# {, w8 `4 m; n: A8 o% A（5）计算每个项目的净现值和获利指数。假定资本成本分别为：2%、4%、6%、8%和10%，使用年金的方法，在每个资本成本下是否净现值法和获利指数法均会选择同一种飞机？
5 V4 j9 v) Y* H  d. \' E（6）比较（2）和（5）的结果，在同一坐标轴下画出两种飞机的净现值曲线，将内含报酬率标示在图中。问净现值法和内含报酬率法是否会得出相反的结果？为什么？
解：（1）投资回收期=初始投资额/年现金净流量
9 V% ?% T' I8 B: K2 B/ v- Q, @         A：775 000/154 000= 5.032 （年）
' v$ w% a0 Q2 e, E" X! @( @         B：950 000/176 275= 5.389 （年）
    　　 A<B 故选择第一种。
（2）A：775 000=154 000（PVIFAk，7）
        PVIFAk，7 =5.032
        运用插值法：i1=9.006%
     B：950 000=176 275（PVIFAk，7）
4 n( @; S9 X  @PVIFAk，7=5.389
运用插值法：i2=7%
, _1 l/ y& W: E) zi1> i2，故选择第一种
（3）A：9.006%/5.032 = 1.79%
; _) h- |2 u; E9 Q* @     B：7%/5.389 = 1.3%
   选第一种
（4）净现值法：NPV1=154 000（PVIFA6%，7）-775 000=84628
               NPV2=176 275（PVIFA6%，7）-950 000=33967
     NPV1> NPV2,选择第一种
2 r; z$ f4 T1 C4 A* ^! Q     获利指数法：PI1=154 000（PVIFA6%，7）/775 000=1.1
5 @* g4 o# k7 v% ?' G  r; h/ `6 d                 PI2=176 275（PVIFA6%，7）/950 000=1.03
PI1> PI2, 选择第一种
  X% h$ S; C4 k0 D$ l" u* W6 N- q9 t2.某公司现有1 000万元准备投资一个项目，现有甲项目和乙项目可供选择其一。具有数据见下表所示：
& m! H- L8 x# o, G' q                                                               单位：万元
* S5 l4 A8 d% t5 b( d项 目        甲项目现金流量        乙项目现金流量
原始投资        （1 000）        （1 000）
现金流入：               
  x0 J6 ]! B& M% x$ C# ^第1年        500        100
第2年        400        300
' c6 j4 G9 y$ W% ?2 ^2 t第3年        300        400
5 o) w5 q% Y, q+ p* X7 p第4年        200        600
' Z& H( y1 ~3 V' @3 e# |" z1 s5 q要求：运用回收期法分别计算甲、乙两个项目的投资回收期，并指出应投资哪个项目。
解：  甲的投资回收期：1000-500-400=100
                      100/300=1/3
3 Y4 G0 e" y* `5 l: p& P: i& k: i! c                  故，回收期为2.33年
; `$ r& ]% K4 a7 Q. k: T      乙的投资回收期：1000-100-300-400=200
                      200/600=1/3
                  故，回收期为3.33年
      选择甲项目。
; j& C5 J" u3 Z4 o' ^! d第十章        营运资本管理政策
概念：
1.        现金循环  P271  P272
/ V2 @* f5 W, g, ?5 L# H4 P2.        什么是现金周转期？P273  P274
! a4 S, N1 w9 W4 v3.        什么是永久性资产和临时性资产？P277  P278
4.        什么是营运资本净额？P263  P264
讨论：
4 T- m' V6 @4 ~; K! i$ l+ @# Q: C0 j1.        什么是流动资产的保守型筹资政策和积极型筹资政策？P277-278  P278-280
5 x* V* \8 t# |6 X" y7 [1 {; _2.        试述流动资产的三种投资政策。P275  P276
+ ]' s: E, Z) H9 x$ s/ L, U$ g3.        如何缩短现金周转期？P274  P275
. P* r  C9 t3 P2 ?/ l7 k0 R1 E4.        什么是短期筹资政策？对企业三种流动资产筹资政策做出评价。P276-280 P276-281
3 l# z) D1 `/ ]0 O$ I5.        流动资产筹资政策有几种？评价这几种筹资政策。P276-280  P276-281
* J9 Z. U) a. F% q8 A: U
! x- o7 Y$ u+ G1 F5 f2 k. m第十一章  流动资产管理
5 }$ D; s: z! J9 h6 ?  w( p" c( |$ |  r概念：
1.        信用标准  P296  P297
2.        存货成本 P305.  P306
3.        经营现金流量 ： 经营现金流量指直接进行产品生产、商品销售或劳务提供等活动所产生的现金及现金等价物的流入和流出的数量，它是企业现金的主要来源。

6 a0 ^8 A  G# ~. U% q* O) }讨论：
1.        现金管理的目标   P284  P285-286
2.        怎样确定最佳现金余额？P287-294  P288-295
4 d; \5 T# ~8 z% q& ^4 m3.试述应收账款的成本内容。  P295  P296
, z! w6 O7 q3 x% a, z4.试述信用政策。P296  P297
5.“购置成本”在存货决策时，是相关成本还是无关成本？P305  P306
! c) N  v! o% j# G$ q6.什么是订货提前期？它对经济订货量有什么影响？P310  P311
7.在存货陆续供应和使用情况下应如何确定经济订货批量？P308  P309

第十二章  短期资金筹集
3 g* p' ?+ Z& v" \! ~7 `概念：
1.        什么是商业信用？P319  P320
9 U6 i2 a" }5 S, C( L2.        什么是自发性融资？P319  P320
) J/ I) A' ~! U' m3 ]# l/ w8 Y3.        什么是补偿存款余额？P330  P331
4.        什么是贷款额度？P330  P331
讨论：
1.企业利用商业信用融资可以采用哪几种形式？P319-320  P320-321
7 @9 E9 l. E$ B9 u0 E* z2..为什么供货商提供商业信用是一种成本很高的资金来源？P322  P323
8 L' m& O8 M" k/ s3.财务经理在对是否利用商业信用资金进行分析时应遵循的原则有哪几条？P324  P325
, a2 ~* B% N. h9 \3 A( [4.银行计算贷款利息有哪几种方法？P331  P332
5.在什么情况下，简单年利率与有效利率相同？在什么情况下，两种不同？P332  P333
7 T1 f* G; b7 Y1 v# [6. 试述应收账款抵押和应收账款出售之间的区别。P339  P340
7.应收账款融资有哪些优点和哪些缺点？P343  P344
8.作为财务经理，你怎样决定哪种形式的应收账款融资？P339-343  P340-344
9.存货融资有哪几种形式？试评价存货融资。P343-345  P344-346
计算分析：
( _# `* {# E- J1.某公司向银行申请一笔贴息贷款260 000元，期限为6个月，银行同意了这笔借款，年利率为7%。
要求：
4 {4 @# q; L1 e1 c* L（1）计算该公司实际取得的借款额；
（2）计算这笔借款的6个月期利率；
（3）分别计算这笔借款的简单年利率和有效年利率。
' }1 {6 G; T- ]. E8 `; u解：（1）支付的利息=7%/2*260 000=9100 (元)
        实际取得的借款额=260 000-9100=250 900 （元）
$ u7 J( T6 D3 d- a   （2）6个月期利率=9100/250 900=3.63%
! u- K2 g1 x7 b3 {' f2 ?    (3) 简单年利率= 3.63%*2=7.26%
       有效年利率=（1+3.63%）2-1=7.39% （元）
2. 红音公司从银行取得一笔附加利息借款300 000元，期限1年，利率为7%。银行要求分12个月等额偿还本金和利息。
要求：
（1）计算该公司应偿还的本利总额和每月应偿还的金额；
$ Z. `6 y/ k4 i4 I（2）计算这笔借款的简单年利率。
解：（1）本利和=300 000*（1+7%）=321 000 （元）
        每月偿还金额=321 000/12=26 750 (元)
    （2）简单年利率=(300 000*7%)/(300 000/2)=14%
第十三章 长期资金筹集
概念：
  |4 f5 M- c6 R1.        什么是公司债券？P356-357  P357-358
2.        什么是普通股票？P367  P368
" ~9 a4 v& M) H+ _; Y讨论：
5 E! I  t% K* X" ?! a0 N1. 长期债务包括哪两种方式？其各自的特点如何？P353、356、366  P353、357、367
6 |# S: s# x+ a& p1 D/ Z% e5 g! I0 E  Y2.股票上市的条件有哪些？上市会给公司带来哪些利弊？P377、378-379  
P378、378-380


% ^/ G5 t+ [' S/ u( G+ Z9 Y- N! j第十三章  资本结构
/ B6 d* H$ ^0 P$ j, c2 v. f5 N讨论：
/ l7 M3 e, @6 F1.为什么说固定经营成本是决定经营风险大小的主要因素？P415-416  P416
2．什么是财务风险？为什么公司运用财务杠杆后会加大股东的风险？P416  P417
& f& h- w5 @0 _( S, t6 V3．什么是财务结构和资本结构？哪些因素会影响公司制定资本结构的政策？P420-422
P420-423
4 H% f5 C$ L4 P1 Z; X4 @4 G! W4．试述公司进行资本结构决策的基本程序。P422-424  P423-425

第十六章 股利政策
$ E* k# e4 Z) B( U" y! R: E概念：
" ]% C7 e6 t3 i0 [0 M9 X1.什么是剩余股利政策？P464  P465
% S4 V6 a, i& K4 t- }; R$ [5 I2.股票股利？P468  P469
  }/ R; q5 ?) A& r( ]; x3.股票分割？P471  P472
+ M. C5 K& N0 Y. H/ ~; E2 U1 T讨论：
. P, h8 I9 e7 @) Z$ R1.什么是股利政策？概括说明影响股利政策制订的因素。P461-464  P462-465
/ U- `, E3 s3 l% v3 z5 f4 n. z2.常见的股利政策有哪些？P464-467  P465-469
3.试述公司发放现金股利的程序。P459-460  P460-461
4.运用剩余股利政策应遵循怎样的步骤？P464-465  P465-466
' J: `5 }8 B9 C+ D, j; S5.试述发放股票股利分别对股东和企业的意义。P470-471  P471-472
. s3 A& d4 {; J& E# C7 G! u计算分析：
  E, z+ I  S. y; I1 s8 D/ n& F风帆股份有限公司接受了一个较大的定单。为了生产这个订单上的产品，公司准备以1 000万元的投资将厂房设备扩大40%。但公司仍希望在资本结构上保持40%的负债比率，并仍维持上一年的股利政策：按净利润的45%发放股利。去年的净利润为500万元。
要求：计算本年初该公司为扩大生产能力必须筹集的外部权益资本额。
  U& w. T1 v" W: x! H/ {解：共需筹集资金总额=1000-500*（1-45%）=725 （万元）
) q7 A: R5 ?3 Q) O9 F( Z   其中 债务融资总额=725*40%=290 （万元）
* q; k( M! Z6 v/ s7 G        外部权益融资总额=725*60%=435 （万元）
- J! `6 K  y- K, U! y考试题型说明：选择题（单选、多选，20%）、判断题（10%）、名词解释（15%）、论述题（30%）、计算分析题（25%）

# ^/ j/ w" }2 Z《综合练习题》：
一、不定项选择题：
1. 有关资本成本，以下说法正确的有（   ACD   ）。
3 v7 I/ t! c9 Q) i6 a- `- aA.        资本成本是进行长期资金筹集决策和投资所必须参考的指标
+ O+ R; [+ X  o  E2 a: S- ~B.        资本成本是企业取得和使用资金已经付出的代价
C.        资本成本需要从营业收入中予以补偿
- V' E) S! E( J* vD.        资本成本包括资金的时间价值和投资风险价值
' Q% e# b" U; V9 U0 t1 W3 @+ F9 o★考核知识点: 资本成本的定义
8 F' P' T) }" W8 o: c2. 经济订货批量的计算所应考虑的因素是（    C     ）。
A. 采购人员的工资       B. 公司的广告费支出
3 P& C1 o. e, y2 T0 t5 n    C. 资本成本             D. 产品销售的发运成本
★考核知识点:经济订货批量的影响因素
3. 缩短现金周转期的手段主要是（    BC    ）。
6 I0 {1 f' H8 w. b- `* u+ o7 Q" R7 sA.放宽信用期限
B.利用现金折扣吸引客户快速付款
C.采购推迟付款，销售增加赊欠方式
D.合理安排现金收与支
2 p$ q( ?3 r$ D9 e6 F% g★考核知识点:现金周转期的影响因素
, y5 c" U6 q% ]. b- D- P4. 下列表述错误的是（   ACD   ）。
: e9 k" |  p4 `$ j& X% o5 ^5 wA.        净现值是投资项目预期现金净流量的现值与投资支出的现值相减后的余额
2 z0 R0 c- h6 t& f5 D4 h& U: vB.        当净现值等于零,说明此时的折现率为内含收益率
C.        当净现值大于零时,盈利指数小于1
D.        当净现值大于零时,说明该方案可行
( m$ |! }" F6 R& l$ ?E.        ★考核知识点:净现值的概念和意义
, }$ V7 |& l) C0 G, {5.股东一般会从自身利益出发来影响公司的股利政策，它们有（    BCD    ）。
" Z! U, |6 p1 J& }1 ~# ^A. 超额累积利润问题
! ~. n+ y+ _4 r: ], DB. 股东的收入和税金
# N" `# a0 i5 bC. 控制权问题
8 |, y  j- V; MD. 持股比例
. V6 u' R# A1 V0 J★考核知识点:股利政策的内容
6. 全部杠杆系数是（    D   ）。
* O5 }) S9 W6 P- BA.        息税前利润的变化对销售变化的反应的衡量
B.        每股收益对息税前利润变化的敏感性的衡量
C.        息税前利润的变化对每股收益变化的敏感性的衡量
# e2 v! w1 u1 J4 s3 `D.        每股收益对销售变化的敏感性的衡量
★考核知识点:全部杠杆系数的特征
& w) b% z& M. L$ y: z( Q7. 全部杠杆系数k，包括（   CD    ）。
9 p0 z; M  h9 N( Y; UA.现金流量
! h; C/ v# r" vB.股票价格
+ [: o. Q2 J! b8 O* SC.无风险利率
1 d1 T6 M3 m& G& A' I  b+ K    D.风险报酬率
★考核知识点:全部杠杆系数的内容
+ I) ?. s& p3 H9 T" E3 l8. 企业对市场销售的预测结果不准确，出现低于实际销售的情况，企业会出现的问题有（     BC    ）。
A.        生产能力过剩，存货积压         B. 资产和资金准备不足
" {+ ]4 e- s" P; G% }) PC.        丧失市场份额                   D. 资产周转率比预计的下降
★考核知识点:存货对生产经营的影响
% u6 v: n3 P9 P0 H9.短期筹资的特点包括（     ABD    ）。
& f, d) B& Y/ KA. 融资速度快且弹性强         B. 举债成本较低
1 D  k* A3 O  S( v% y* tC. 举债成本较高               D. 承担的风险较大
; P" G2 ~5 s; y5 O7 M) j& ?★考核知识点:短期融资的特点
10. 对单只证券投资进行决策的正确原则有（    ABC   ）。
0 b, v3 p- i3 fA.当
4 G: n7 q2 D" z6 j. L3 Y5 g. BB. 当
' I/ @$ o3 v3 {: Y" g* E& }C. 当 则选择CV更小的投资
D. 当 则选择CV更大的投资
! u- g# e" u* o* c5 D3 {★考核知识点:证券投资决策模型
11.以下属于有价证券的是（    ABC     ）
A. 提货单        B.支票          C.优先股票       D.购货合同
5 P/ _- Y6 p2 W8 T- m0 c★考核知识点:有价证券的定义
/ q8 z$ E/ K: {9 r; Q9 i12.公司进行财务决策所使用的折现率k，包括（     CD    ）。
( ]) R- u9 X( V" MA.现金流量    B.股票价格   C.无风险利率  D.风险报酬率
★考核知识点:折现率
- x7 S1 r/ l8 c4 ^: b. N5 G# X& d13.在一定时期内，现金周转率越低，则（  CD   ）。
A.现金循环天数就越少   B.现金平均余额就越小 C.现金持有成本就越高  D.现金机会成本就越大
★考核知识点:现金周转率的定义
14.对一只证券进行投资决策的正确原则有（     ABC     ）。
: B0 d& l% E6 V* JA.当              B.当
C.当 则选择CV更小的投资     D.当 则选择CV更大的投资
" C+ M3 P6 Q# W: K) o★考核知识点:证券投资决策模型
: s  Z' d0 v( l, R7 o16. 固定筹资成本的大小会直接影响（    B     ）。
A.经营成本的结构变化                B.经营保本点的高低
C.经营杠杆程度的高低                D.财务杠杆程度的高低
★考核知识点:固定筹资成本
1 X! L- {. g* K% X+ r& d# w! `17.企业的财务杠杆程度越大，（      CD   ）。
A.经营利润就越接近于经营保本点   B.经营利润就越接近于财务保本点
6 R8 p% ^6 @1 y) ]# Z" v9 T C.财务风险就越高                 D.每股收益或资本金收益率对经营利润的变化就越敏感
) H) s( m' z3 D6 y3 X- [! m( @★考核知识点:财务杠杆
19.根据股利相关理论，公司的高股利政策（    A     ）。
0 L( Y! ^4 i2 {; H% [A.能提高股票价格    B.能降低股票价格    C.不影响企业价值    D.能减少股票的基本风险
7 r" l, y, m8 F1 S: b★考核知识点:股利相关理论
+ h* `9 ?1 G9 x, R21. 以下方法属于非折现方法的有（     B      ）。
% H+ U: j8 M* DA.内含报酬率法         B.投资报酬率法
) @. m5 {  E% Z- q% K* j, [% lC.净现值法             D.盈利指数法
★考核知识点:折现的方法
22. 企业有应收账款，会(      ABD     )。
A.发生各项管理性费用      B.减少对其他资产的投资
2 V# h" f  p+ U( l7 q C.加速现金周转            D.增加坏账费用
★考核知识点:应收账款
" C. l; Y+ C7 ]23. 债券具有的特点是(      ABCD       )。
    A.流动性         B.收益性
C.风险性         D.返还性
★考核知识点:债权的特点
3 |" D/ E8 J1 X: P9 W24. 使用现金以外的资产发放的股利，是(   C    )。
  A.负债股利      B.现金股利
  C.财产股利      D股票股利
7 G5 d) o  N) v8 _' v★考核知识点:股利的概念
27. 下列因素中，存货的经济订货批量的计算所应考虑的是（     C     ）。
A. 采购人员的工资       B. 公司的广告费支出
C. 订货成本             D. 产品销售的发运成本
★考核知识点:经济订货批量的影响因素
7 D! o# }- O& h& a  m& ?& d28.可转债的优点是（      ABCD      ）
: w9 d' N! J8 fA.筹资成本低            B.便于融资
* L  C8 J! z- {% y/ g+ lC.有利于稳定股价        D.可以减少融资中的利益冲突
$ B- V& e! E& }★考核知识点:可转债的优缺点
29. 与长期资产相比，流动资产的特点主要有（      ACD     ）。
A. 循环周期短，资金补偿快         B. 成本回收与实物更新在时间上相分离
, S# x; {, i) {2 k4 iC. 占用额呈波动性                 D. 其循环是长期资产循环的前提
★考核知识点:流动资产的特点
  j+ k& O+ S" j30. 以下属于非系统风险的是(      BCD      )。
: _( r0 t# a- F7 N& Z$ Z! Z7 l( z1 O% UA．经济周期波动　　　       B.失去大宗交易
2 S! y9 H, q- q/ d! oC．公司诉讼失败      　　　 D.主要的生产线损坏
, k9 D. |" u# B3 \+ r★考核知识点:系统风险
31.以下属于企业财务管理工作内容的是（    ABCD     ）。
3 I" n6 d- F+ d7 O$ b& {$ N2 WA.固定资产投资            B.资金筹集
C.营运资本管理            D.股利政策制定
★考核知识点:财务管理的内容
$ a' `3 D5 w6 f' o32.评价企业短期偿债能力的财务指标有（    BC    ）。
4 Z6 s0 f# a& M- ^. }A.资产负债率              B.现金比率
C. 流动比率               D.利息保障倍数
7 B7 d' K0 N8 p  V0 Z2 V★考核知识点:财务指标
33.以下属于资本证券的是（     B    ）。
A.支票     B.股票     C.期票     D.提单
★考核知识点:资本证券的内容
二、判断题：
(  × ）1. 在产销量一定的条件下，每次订货数量越少，年订货次数就越少，平均库存量就越大。
$ F  ]$ ]: j" a" Q9 C★考核知识点:订货模型
(   √  ）2.按规定，公司分派股利后尚存的法定的盈余公积金不得低于注册资本的25%。
9 D( k6 x4 _6 k* {7 ]! N& ?- |: L★考核知识点:股利分配
* G' I6 r0 g! P9 S/ k. b/ V (  ×  ）3.投资回报不能用年利率形式表示。
★考核知识点:投资回报
(  ×  ) 4.货栈栈单融资的成本低于其他担保借款的成本。
- B- O: R0 U  s- P  P7 H! ~$ W★考核知识点:融资成本
" z! Q5 ?& c" I6 i (   √  ) 5.净现值NPV是指项目投入使用后预期未来每年的现金净流量的现值减去初始投资后的余额。
★考核知识点:净现值
0 g% o4 Y' D1 \4 C (    √   ）6.财务管理是会计工作内容之一。
★考核知识点:财务管理的特征
, R6 \: B6 j. x( M  p; v; Y. c/ A(    √   ）8.短期银行借款是非自动生成的流动负债。
★考核知识点:流动负债的内容
(    √   ) 9.可转换证券是指由发行公司发行的并规定证券持有人在一定期限内按约定的条件将其转换为一定数量的公司普通股股票的证券。
2 M# v0 g% n$ Z2 @: G% x★考核知识点:可转换证券
(    √   ) 10.不规定到期日，以相等的时间间隔无限期发生的一系列等额付款，称为永续年金。
- m4 y! x3 u9 a; i* D; _" W- |' h★考核知识点:永续年金的概念
1 _, R" l1 i3 E" S（  × ）11. 系统风险是能够通过投资组合分散掉的。
★考核知识点:组合型投资模型
（  √ ）13. 短期银行借款不是自动生成的流动负债。
★考核知识点:流动负债
. z# M- J" ]& o  J5 O, ^6 o（  × ）14. 留存收益的成本是最高的，其后的顺序是优先股成本和普通股的成本。
! y) W9 z; H( }★考核知识点:资产的成本
（  × ）15. 固定资产的成本回收时间与实物更新时间是不在一起的。
★考核知识点:资产的成本
! {0 `  v3 I2 d7 Z0 B+ `4 B（  × ）18. 从股利折现模型来看，股票价格与股利无关。
★考核知识点:股利折现模型
（ √  ）19. 长期借款筹资的缺点是限制性条款多。
/ ]% u# s3 m% [# L' i$ O. O& C' ]★考核知识点:长期借款的优缺点
（  × ）20. 实际中，企业应保持不变的账面价值和市场价值。
4 a. R' d+ s3 d2 z  y0 u: x" I★考核知识点:资产的价值
; A2 H+ M# U" v; F+ r; P（ × ）21. 信用条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
$ X4 x+ H4 O2 T★考核知识点:信用条件