南开15秋学期《金融工程学》在线作业资料辅导资料

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15秋学期《金融工程学》在线作业
* ]( ]2 a, F8 w. ~$ j" \- l8 X
【单选题】
7 Z6 h  l: J1 r! ]4 |
! n7 [( ]7 p) C* ]% B1.某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？
. 购买股票指数期货
8 V4 M& D& G# F* G3 y8 ~% Y- Q7 a. 出售股票指数期货
) M0 }2 s2 \+ B  `/ \, V& X6 p. 购买股票指数期货的看涨期权
* ?9 H$ C" `3 E- c8 S- ?2 I. 出售股票指数期货的看跌期权
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% L2 E. \: ]& M- ~) b9 f7 i: n2.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。
. 转换因子
5 \. g: G( {. j6 S. A. 基差
- P1 C" t& G$ s; ^2 _$ r. 趋同
. lt中性
' }: d; |3 a5 l5 D: K谋学网：www.mouxue.com：
9 f  J" X) _! q( F7 B" q
3.金融工程学起源于80年代（）国的投资银行家
. 美
! r/ s; L* N4 N& {9 t/ B. 英
$ p# w, N% ~. I4 W8 A. 法
. 荷兰
9 O$ U8 k; W. U4 d* A) y) w2 Q谋学网：www.mouxue.com：
2 _) |, x; ?$ `2 c6 x+ ?
/ ]9 q: I( d& I7 \$ K4.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（   ）
/ f0 @$ ^/ q& C, G, h* a/ U. 利用期货空头进行套期保值的投资者有利
. 利用期货空头进行套期保值的投资者不利
. 利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利
) E* x! _' t% _$ W/ z  e# c. 这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响
0 u& ]) E& l3 u0 p; U# z谋学网：www.mouxue.com：
" h( u4 f+ t# w! F, j' n
5.第一张标准化的期货合约产生于（   ）。
) Q- O  n- G% T! _. [! X8 J. 芝加哥商品交易所
0 f+ n1 ~5 o, l. 伦敦国际金融期货交易所
2 I( |( O* \/ z9 ]0 A: `$ O. 纽约期货交易所
. 芝加哥期货交易所
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! d) e! J9 t7 P6 F0 i& _! i+ }( p6.在期货交易中（   ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
. 基础保证金
. 初始保证金
. 追加保证金
4 L. B8 G& Y9 r# Z/ f. 变更追加保证金
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5 }) r/ e. f5 ~) G6 T$ G" N7.在互换交易过程中（    ）充当互换媒介和互换主体
. 银行
. 证券公司
4 I1 E8 `5 t* N0 K( G) H. 券商
" o( Y* O6 J  J$ i! K/ x1 Y. 政府
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8.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（     ）。
' _- R! B) s! B" S" \6 ?. 买入期货
. 卖出期货
, a& `0 Z7 T" s8 H2 W) g. 买入期权
6 A- j# l) v+ v. 互换
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+ P6 g+ x9 O5 E3 A+ `; K- ?
2 P7 P9 w2 r+ h) G9.期货交易的真正目的是（ ）。
. 作为一种商品交换的工具
. 转让实物资产或金融资产的财产权
8 b/ A# p7 b7 r- O4 o+ b* ]2 u. 减少交易者所承担的风险
' t# o: f5 @3 P2 G$ _9 Q" d. p. 上述说法都正确
) r% G' S2 H( Q8 u1 E, {. s! z8 Y谋学网：www.mouxue.com：

4 c( {2 K  c( W# z" c& }$ u! n10.最早出现的金融期货是（    ）
. 外汇期货
# e/ j" N" n, R1 B. 股票指数期货
* s# N. C" K4 h8 Q1 @1 B* J. 利率期货
. 黄金期货
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2 R8 e3 Z! X+ s11.FR合约是由银行提供的（  ）市场。
. a: Y9 h, B+ i. 场外交易
. 场内交易
/ M0 K1 x- n4 w9 n! V. 网上交易
$ `* z+ }7 K' t$ C, l* C. 电话交易
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% w* ^4 u# q9 x0 h5 D
% \2 [! m& w7 g$ a12.（    ）是第一种推出的互换工具。
& ]  m6 G7 D; B2 m8 R$ e6 d. 货币互换
. 利率互换
. 平行贷款
. 背对背贷款
/ C6 d! v# s: e) ]谋学网：www.mouxue.com：

13.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（   ）
. 远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格
. 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格
. 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定
. 远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值
% ^- [# [, K3 w2 k% p谋学网：www.mouxue.com：
# T( U; n0 i# K; i
14.期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（   ）
. 提高期货价格
1 O0 d- N9 X' G1 i' R0 {- c. 降低期货价格
. 可能提高也可能降低期货价格
. 对期货价格没有影响
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2 V3 R1 `4 I3 K2 ?15.只能在到期日行使的期权，是（    ）期权。
4 b% [, i4 K& W/ r. ^* I( ?. 美式期权
. 欧式期权
! S8 E$ B/ g3 }9 `. 看涨期权
9 d5 Y- J- u0 u1 y' G. 看跌期权
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7 o/ D. o4 \" M16.某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？（   ）
. 买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
; X" a0 {) W/ [7 [. 买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
. 卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
. 卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
0 m. L( J# m3 @+ `谋学网：www.mouxue.com：
; g5 |/ _6 |* a8 A0 h7 _
4 u3 J- c9 l$ U" f( @3 z17.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（   ）
2 ^! U! A0 C1 H* W/ G. 0.24美元
. 0.25美元
. 0.26美元
. 0.27美元
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! }! K" }  i" R* g" z) w- J! C
18.在一个以LIOR为基础2×5的FR合约中，2×5中的5是指（）。
$ w. Y+ N5 b: X' X# P' ]( H. 即期日到到期日为5个月
. 即期日到结算日为5个月
6 k3 q. j8 x0 N% U* m( X* }. 即期日到交易日为5个月
: }( h$ L, R8 r6 T. 交易日到结算日为5个月
* B1 [2 _* N1 ]$ d- e# F谋学网：www.mouxue.com：
0 O4 k7 g+ r  L: a! w0 m+ @
8 @2 x% V1 P+ A* |) n: y8 V19.看跌期权的实值是指（  ）
' ^5 t  ~) j2 o! J, p( x  h. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格
. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格
. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格
. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
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0 E, C! b9 O' F! S20.看涨期权的实值是指（  ）
. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格
. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格
. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格
. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
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  U+ j+ f( {5 g  }5 t
【多选题】
1 z0 Q8 P1 m! a& r2 }& o0 W/ j, Q
) L' j: h1 D' T2 `" U! |1.下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：（   ）
. 期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险
. 如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格
. 如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格
. 如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格
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2.以下属于金融风险分类的是（）。
) a. ?0 T5 G/ r; m& [. 外汇风险
! K# B- |$ X0 t' N  y" H; u. P2 J$ d. 利率风险
. 流动性风险
  b1 b& [  J4 `9 v1 |) u& ^  q6 V. 操作风险
% v* ^+ e4 c3 D/ n- q谋学网：www.mouxue.com：
4 P' T$ f6 {) h+ L. i
+ k. K2 L/ p" J- {! T+ a6 Y& S3.根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：（   ）
. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升
. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升
. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降
. 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降
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& `, l1 b# m* m4 g4.下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（   ）
) X2 g* }6 j+ n1 q. 对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行
. 对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权
. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行
. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的
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( z. l3 g7 ~, V6 f5.下列说法中，不正确的有：（   ）
: x5 |: f: A5 X: O7 w! h. 维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金
. 维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知
. C8 k7 g  s9 R; }8 z5 }% l( _8 R. 期货交易中的保证金只能用现金支付
. 所有的期货合约都要求同样多的保证金
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+ h- s+ R0 b& p5 I0 p
6.某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括： （   ）
. 买入股指期货
. 购买股指期货的看涨期权
) i: e+ C4 M% f3 T9 N$ D. 卖出股指期货
. 购买股指期货的看跌期权
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8 }! V* O0 v$ n/ @5 W
7.当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，不正确的是：（   ）
, u+ g& b2 ]/ @% ?  Z( O8 g. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大
. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大
. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大
) k2 \; a& |& v8 i1 Z- \. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大
1 P  x: }0 e2 p/ G2 {谋学网：www.mouxue.com：
7 q' k/ |3 g2 b" C
% i3 o% z) Q" F" u8.风险暴露根据影响路径不同，可以分为（）。
1 p/ f6 N, @- N. 财务风险暴露
. 交易风险暴露
' J8 }) a# b5 D$ k% M2 ~. 市场风险暴露
% M* ?0 ?/ m3 Y$ g1 r6 @% @/ O5 h. 经济风险暴露
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9.拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？（   ）
. 一旦有钱可赚就立即执行期权
. 当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权
. 当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权
. 对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的
' X. [% L( Q% ^; f- A7 _3 B谋学网：www.mouxue.com：
$ I! [7 \4 I# D2 g- Z* l
10.以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（ ）
. 股票价格
. 执行价格
. 到期时间
. 波动率
' i# `* |, O$ c3 ^! O谋学网：www.mouxue.com：
; g+ Y7 k/ r1 a6 m
【判断题】

! _0 J: x, \, C6 s6 C1.金融工程学包含创新性金融工具及金融手段的设计、开发和实施，以及对金融问题的创造性的解决。
. 错误
. 正确
' O3 ~4 c% D6 B) S谋学网：www.mouxue.com：
$ S* l9 f( @& [
' z0 F7 B) X( L2.在货币互换中，支付高利率货币的投资者所面临的可能损失较小。
. 错误
. 正确
6 T6 `- Z: @( r/ W: a; E谋学网：www.mouxue.com：
# u! M2 S, \4 w. b0 j3 Q  k  r; C& {
3.期权交易同期货交易一样，买卖双方都需要交纳保证金。
: c. }' T1 R5 Q( n% j& [. m. 错误
7 G+ S8 `4 u! ^# v2 v" I" [9 a& e. 正确
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1 T4 S7 k% I* [9 U' {. A3 j4 a0 l4.分跨期权的空头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。
. 错误
& R! k  A# P; V! R! G6 `0 D& ~. 正确
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3 A: A2 h) p/ Z$ {2 _9 Z4 m
5.利率互换双方承诺在事先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付利息给对方；一方是固定利率支付方，另一方是浮动利率支付方；双方没有本金的交换，仅有利息的交换。
. 错误
. 正确
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2 m2 ]$ u7 q3 p3 y( A0 z
+ u6 V& ?/ W1 U# _' O6.有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差额。
. 错误
  A" T4 x/ L8 V, F: D. G. 正确
/ f: d8 Q  [) T9 _4 x谋学网：www.mouxue.com：
9 w) l( ~! g8 t* m3 N
7.垂直进出差价期权组合的基本原则是形式价格的买低卖高。
! m: a. t; J4 X* v/ w; X. f. 错误
) N# O+ m& N, s8 v. 正确
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+ ~  p8 K( L% K8 F7 Y. S6 b4 F
8.风险暴露是指某个特定风险因不可预测的变化对市场主体的影响程度。
9 g; z: L" L. B( O, L+ S7 U# d+ A- F. 错误
. 正确
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8 \$ D* |  R% x4 E9.金融期货主要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。
. 错误
/ p: z- ~+ O5 D; }: _- f2 c. i. 正确
1 L' [) \& A0 I& F/ I9 S- l谋学网：www.mouxue.com：

6 j& b% T0 z. m; s8 \( L) j# G& O2 S10.套期保值是指一个已存在风险暴露的经济体通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保值工具来消除该风险。
& a8 q' ^1 @9 U, ?5 S. 错误
  r! [: D/ @/ u2 G$ V- v8 E& C. 正确
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3 S' u' ~4 P1 T
8 R' @  q& ?  j4 M, `( O11.宽跨期权的空头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。
. 错误
1 `; v& k- p" X. 正确
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12.欧式期权是指在到期日前任何一天都可以行使的期权。
2 H  _) q- A2 T- u- r6 {, G. 错误
( h* y( b6 P; q. 正确
, _$ K+ ~3 Z$ |* Q谋学网：www.mouxue.com：
* H6 T5 {9 H/ ~" P2 a( e
; E& ^* ~9 t7 ]9 C13.金融工程学的理论体系包括资金的时间价值、资产定价、风险管理。
% G- w, p3 ~5 i$ v) G. i2 T. 错误
. 正确
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2 B5 ?0 _- {& i+ M; K* c
6 w8 K1 S' T( D& ]  a14.利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。
. O, j3 C- [  X# _( T4 N. 错误
) h/ {3 b$ O9 @5 L& A& l: _; B. 正确
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, b5 S5 b: S1 F3 G
0 D' x- Y0 X$ {15.远期包括远期利率协议、综合远期外汇协议、远期股票合约。
. 错误
5 r  ~# O% ?4 s- ~- ]. 正确
1 C( }% w& a$ E- T% ^6 p# ]/ i  B谋学网：www.mouxue.com：
( Q' B/ D0 K* a. x' W
; D+ ~% u. P* c16.弗里德曼认为金融创新是由于“技术推进”。
. 错误
. 正确
, ]& g# Q$ T. M谋学网：www.mouxue.com：

17.远期利率协议是交易双方现期达成的一笔关于未来固定利率的名义远期贷款协议。
. 错误
. 正确
9 J# E* F# E) @# u谋学网：www.mouxue.com：
5 V, x) M% i- B2 c
18.金融工程学中，工程是指工程化的方法
. 错误
. 正确
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19.如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。
1 b+ Q9 R6 e" J. 错误
. 正确
' M! O: h& C! p: ?- N5 k9 ?, H谋学网：www.mouxue.com：

6 f: f6 i7 {" S3 K! Z( `! M20.综合远期外汇协议包括许多具体的远期产品，最主要的两种是汇率协议和远期外汇协议。
. 错误
* U  y3 y6 _! U" h. F, G: c9 W. 正确
; E& H  f6 k$ t谋学网：www.mouxue.com：

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